Tottenham Hotspur ha encendido el mercado con un gasto sin precedentes en busca de una salvación deportiva inmediata: tras rozar el descenso la pasada temporada, el club ha movido grandes piezas y ha roto su propio récord de fichajes en dos ocasiones. Sin embargo, el desembolso llega con un freno importante: la ausencia de competición europea, que reduce ingresos y eleva el riesgo financiero de cara a los controles de la UEFA.
Key takeaways
- Tottenham habría invertido cerca de 320 millones de libras en verano para rearmar una plantilla que evitó el descenso la temporada anterior.
- El club superó su récord interno dos veces para fichar a Mateus Fernandes y Sandro Tonali por un total de 185 millones de libras.
- Además, llegó Savio y Omar Marmoush desde el Manchester City en una operación que puede alcanzar 145 millones de libras.
- Mykhailo Mudryk fue incorporado desde el Chelsea en calidad de préstamo con opción de compra valorada en 75 millones de libras.
- La falta de fútbol europeo deja a Tottenham con un déficit estimado de alrededor de 100 millones de libras en ingresos frente al año anterior.
Un verano de récords para cambiar el rumbo
La dirección deportiva de Tottenham ha encarado el verano con una estrategia de impacto, destinando aproximadamente 320 millones de libras a una remodelación de plantilla. El punto de partida fue la necesidad de competir con mayor nivel después de una campaña en la que el equipo estuvo muy cerca de caer a posiciones de descenso.
Bajo la guía de Roberto De Zerbi, el club intensificó la búsqueda de talento de primer nivel. En el proceso, rompió dos veces su récord de traspasos interno al cerrar la llegada de Mateus Fernandes y Sandro Tonali, con un coste conjunto cifrado en 185 millones de libras.
Refuerzos extra y operaciones que elevan el riesgo
El plan no se limitó al mediocampo. Tottenham también avanzó en acuerdos para reforzar otras zonas del campo: por un lado, se hizo con Savio y Omar Marmoush procedentes del Manchester City en un trato que podría llegar a los 145 millones de libras. Por otro, cerró el fichaje de Mykhailo Mudryk desde el Chelsea en la modalidad de préstamo el último día de mercado, incorporando además una opción de compra fijada en 75 millones de libras.
El problema: menos ingresos por no jugar Europa
La magnitud del gasto ha encendido el debate financiero. Stefan Borson, experto en finanzas del fútbol, señaló que el nivel de inversión supera lo que muchos habrían anticipado, situando la cifra “en torno a 300 millones” solo como desembolso inicial, sin contar posibles complementos.
El mismo análisis apunta a que el contexto económico empeora por un factor clave: Tottenham no participa ahora en torneos europeos. Borson estimó que el club opera con un déficit enorme respecto a temporadas anteriores al no contar con la recaudación asociada a Champions League o Europa League. En términos comparativos, calculó una caída de ingresos cercana a los 100 millones de libras para la temporada en curso frente a la anterior.
Con esa brecha, el aumento del coste salarial se vuelve un “giro de alto riesgo” para la estructura del club, que en la práctica habría construido una base de gastos propia de equipos que pelean por Europa, pero sin el ingreso garantizado que otorgan esas competiciones.
UEFA: costo de plantilla y pérdidas máximas
El reto no es solo doméstico. Incluso si Tottenham logra regresar a competición continental —algo que necesita con urgencia deportiva— podría chocar con regulaciones estrictas. En la Premier League existe el límite del Squad Cost Ratio (SCR) del 85% sobre ingresos, mientras que UEFA exige que los equipos que compiten mantengan los costes por debajo del 70%.
Además, UEFA aplica la Football Earnings Rule (FER), que limita el déficit acumulado a un máximo de 60 millones de euros en un periodo de seguimiento de tres años. Con el desembolso reciente, Borson considera que el club ya camina al límite de estas referencias.
En su valoración, sostuvo que “un año” fuera de los torneos podría ser manejable, pero que la prueba se activaría si Tottenham califica para Europa: “brecharían” el test de pérdidas si llegan a disputar competiciones continentales. En cualquier caso, remarcó que, mirando el horizonte de tres años, el margen máximo permitido es de 60 millones de euros.
La salida posible: vender para cuadrar cuentas
Para reducir el riesgo de incumplimiento, Tottenham podría verse obligado a planificar salidas importantes en las próximas ventanas. Según el análisis, la clave sería generar ganancias relevantes por ventas; si no se logra, el escenario sugiere que el choque con la FER sería inmediato.
Borson expresó su escepticismo sobre la capacidad del club para equilibrar las cuentas con rapidez, indicando que solo una venta con beneficios altos al final de la temporada podría cambiar el panorama, algo que considera poco probable. Con el nivel de inversión ya realizado, el club entra en una etapa en la que cada objetivo deportivo —especialmente volver a Europa— tendrá impacto directo sobre sus márgenes de cumplimiento financiero.
